BofAは15年以来、純発行残高をマイナスに維持してきた中銀の長期にわたる支援がなくなり、純国債供給額が増加すると強調した。 今後は「特にスプレッド商品は中銀金利の上昇と体系的フロー支援がないという新たな局面に価格が移行するため、高い事故リスクを伴う可能性がある」とし、「この見方からするとECBのQT実施はさらに著しく困難になる。『受動的な形』であっても欧州政府による純国債供給額はさらに1000億ユーロ増える可能性もある」と指摘した。.
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