中国経済が正常化へ動き出している。1月の総合購買担当者景気指数（PMI）は52.9と、前月から10.3ポイントの大幅改善となった。4カ月ぶりに好調・不調の境目である50を上回った。新型コロナウイルスを封じ込める「ゼロコロナ」政策が終わり、経済活動が活発になった。ただ家計の節約志向は根強く、景況感の改善が続くかは疑問も残る。
国家統計局が31日発表した。PMIは50を上回れば前月より拡大、下回れば縮小を示す。1月は製造業、非製造業ともに2022年9月以来の50超えとなった。改善幅は新型コロナ流行初期の20年3月以来の大きさだ。 主因はゼロコロナ政策の撤廃だ。4年ぶりに行動制限のない春節（旧正月）を迎え、帰省や旅行を楽しむ人が増えた。都市部の感染状況も落ち着き、外食や宿泊などサービス業に明るさが見えた。製造業の新規受注も回復し、1月は7カ月ぶりに節目の50を超えた。 生産や事業の見通しを示す指数も上がった。とりわけ非製造業の見通しは12年6月以来の高水準となった。経済の先行き不安が和らぎ「企業マインドがはっきりと改善している」（国務院発展研究センターの張立群研究員）。
景気の復調に水を差しかねない不安材料もある。一つは力強さを欠く外国経済だ。外国に限った製造業の新規受注を示す指数は46.1と50を大きく割り込んだままだ。需要が供給能力より少ないと答えたメーカーは全体の5割超を占めた。中国人民銀行（中央銀行）によると、22年の家計貯蓄の増加額は前年より8兆元（約154兆円）多かった。中国の証券会社、海通証券はゼロコロナ下でたまった過剰貯蓄は約3兆元と推計。「リベンジ消費」の原資になりうると分析する。
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