Las telecos europeas vuelven a enfrentarse a un desafío estratégico: elevar la inversión en nuevas infraestructuras sin que se vea penalizada su calificación crediticia. En un informe reciente, la agencia Moody’s ha advertido de que las necesidades de alto capex ha frenado la mejora de la calidad crediticia de las operadoras.
Esta situación ha acelerado la tendencia de creación de vehículos de inversión en fibra, en los que las operadoras han dado entrada a socios financieros. Entre ellas figuran Telefónica, Orange, KPN, Proximus, Telia, Iliad y Altice, entre otras. Estas sociedades quedan fueran del balance de las operadoras, que pueden dar un impulso a los despliegues sin que se apalancamiento se incremente.
Vodafone también prevé invertir en 5G, enfocándose en las redes, espectro y pagos por licencia. La teleco elevará su deuda neta en los próximos 18 meses, mientras aplica estas estrategias de crecimiento. Orange, por su parte, planea seguir extendiendo sus redes de FTTH en Francia, en línea con el objetivo del Gobierno de llevar la banda ancha de alta velocidad a todos los hogares, empresas y edificios de la administración en 2022.
Frente a estos planes, Telefónica ya ha alcanzado una cobertura de FTTH cercana al 80% de los hogares en España tras las fuertes inversiones de los últimos años.
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